在股市套現(xiàn)近百億元 樂(lè)視賈躍亭12億銀行存款被凍結(jié),讓樂(lè)視再次走上風(fēng)口浪尖。7月3日，樂(lè)視董事長(zhǎng)賈躍亭及妻子甘薇名下超過(guò)12億元的銀行存款已被銀行凍結(jié)的消息曝光，資金問(wèn)題主要源于樂(lè)視移動(dòng)對(duì)銀行的欠款。目前，樂(lè)視雖然已經(jīng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)償還了100多億元的貸款，但非上市體系仍有嚴(yán)重的資金問(wèn)題，另外還有報(bào)道稱樂(lè)視對(duì)供應(yīng)商的欠款也已經(jīng)達(dá)到了千萬(wàn)級(jí)別。

幾乎所有媒體在談到樂(lè)視危機(jī)時(shí)使用的都是“資金危機(jī)”的表達(dá)方式，事實(shí)上，樂(lè)視危機(jī)絕不是資金的問(wèn)題，根子在于頂層設(shè)計(jì)就錯(cuò)了。如果你認(rèn)為樂(lè)視危機(jī)只是資金問(wèn)題，那是因?yàn)槟氵€沒(méi)有認(rèn)清樂(lè)視危機(jī)的本質(zhì)。

6月28日的樂(lè)視網(wǎng)年度股東大會(huì)，一不小心泄漏了很多機(jī)密，以至于不得不緊急叫停網(wǎng)絡(luò)直播。樂(lè)視股東大會(huì)到底泄漏了什么“不足與外人道也”的秘密？

首先，賈躍亭說(shuō)“非上市體系的資金問(wèn)題遠(yuǎn)比我們想象的要嚴(yán)重”。

本來(lái)，外界普遍猜想樂(lè)視資金危機(jī)非常嚴(yán)重，沒(méi)想到賈躍亭說(shuō)“比想象的還要嚴(yán)重”，可見(jiàn)嚴(yán)重程度到了什么地步。

事實(shí)上，融創(chuàng)中國(guó)等注入168億資金半年之后，樂(lè)視三大板塊（樂(lè)視網(wǎng)、樂(lè)視致新、樂(lè)視營(yíng)業(yè)）經(jīng)營(yíng)仍然不見(jiàn)起色，大家已經(jīng)懷疑樂(lè)視可能還有更多的坑沒(méi)有暴露出來(lái)?，F(xiàn)在從賈躍亭的表達(dá)看，很有可能是這樣。

比如賈躍亭說(shuō)，“我們收到97億資金，事實(shí)上還款150多億元”，可見(jiàn)樂(lè)視還有許多坑沒(méi)有對(duì)外暴露。所以，孫宏斌那150億的注資，并沒(méi)有讓樂(lè)視三大板塊業(yè)務(wù)好轉(zhuǎn)。

關(guān)于資金問(wèn)題，賈躍亭還說(shuō)了句令人啼笑皆非的話：“我們?cè)跉w還金融機(jī)構(gòu)的欠款之后，我們目前仍然沒(méi)有獲得金融機(jī)構(gòu)的后續(xù)資金支持，多數(shù)還是觀望態(tài)度?！苯又终f(shuō)：“我們現(xiàn)在與金融機(jī)構(gòu)交流之后獲知，事實(shí)上我們應(yīng)該把獲得資金投入到業(yè)務(wù)之上，而不是直接歸還金融機(jī)構(gòu)的欠款?！辟Z躍亭的意思是：我們被金融機(jī)構(gòu)耍了。

其次，賈躍亭說(shuō)，“汽車因素是資金問(wèn)題的首要因素，手機(jī)業(yè)務(wù)是第二因素”。我相信這一點(diǎn)出乎不少人意外，大多數(shù)人以為是手機(jī)業(yè)務(wù)造成了樂(lè)視今天的局面。

如此說(shuō)來(lái)，樂(lè)視資金危機(jī)的根源在于賈躍亭自身，須知，樂(lè)視汽車業(yè)務(wù)是由賈躍亭親自主導(dǎo)的。不幸的是，樂(lè)視手機(jī)扮演了“替罪羊”。

樂(lè)視致新總裁梁軍也有爆料，他說(shuō)：“今年上半年樂(lè)視電視負(fù)增長(zhǎng)”。

應(yīng)該說(shuō)，這是一個(gè)猛料。很多人以為樂(lè)視電視情況不錯(cuò)，比如某咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)稱，“2017上半年，互聯(lián)網(wǎng)電視品牌整體出貨量同比增長(zhǎng)36%，樂(lè)視電視出貨量增長(zhǎng)15%?！彪m然低于平均增速，畢竟還是實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)?，F(xiàn)在看，才知道這個(gè)調(diào)查機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)有多扯淡！

事實(shí)上，前不久梁軍剛剛宣布“激進(jìn)的樂(lè)視又回來(lái)了”，試圖給人傳遞樂(lè)視只做第一不做第二的決心。

樂(lè)視電視銷售慘淡，早有跡象。今年的“618”大促，樂(lè)視電視在天貓的銷量排名第四，低于夏普、小米電視；在京東商城，樂(lè)視電視甚至沒(méi)有進(jìn)入銷量前十名。

在更早的“414”電商節(jié)，樂(lè)視電視銷量?jī)H為去年同期的70%。

在股東年度大會(huì)上，賈躍亭特別說(shuō)到汽車板塊：“樂(lè)視汽車板塊要快速完成A輪融資，盡快拿出量產(chǎn)車”。

顯然，這仍然是賈躍亭一貫的表達(dá)方式：承大諾，畫(huà)大餅。早在今年年初，賈躍亭既對(duì)外宣布，“樂(lè)視汽車融資很快就會(huì)到位”。半年過(guò)去了，仍然是“要快速完成融資”。

怎么快速完成融資？怎么盡快拿出量產(chǎn)車？賈躍亭都沒(méi)說(shuō)。

賈躍亭還說(shuō)：“樂(lè)視要用兩三年時(shí)間二次創(chuàng)業(yè)”。首先，我得承認(rèn)，賈躍亭有二次創(chuàng)業(yè)的心態(tài)，是值得肯定的。問(wèn)題是，如果賈躍亭不能深刻反省樂(lè)視危機(jī)的根源，恐怕不會(huì)有二次創(chuàng)業(yè)的機(jī)會(huì)了。

2016年11月，樂(lè)視體系爆發(fā)資金危機(jī)。兩個(gè)月后的2017年1月中旬，以融創(chuàng)中國(guó)為主的168億資金出手相助，尤其孫宏斌那句“樂(lè)視缺多少錢(qián)我解決多少”的話，讓很多人覺(jué)得這次樂(lè)視有救了。

但是，接下來(lái)人們慢慢發(fā)現(xiàn)，情況可能不像人們想象的那么簡(jiǎn)單。在隨后差不多半年時(shí)間里，樂(lè)視三大塊并沒(méi)有傳出向好的消息。相反，樂(lè)視體系不斷爆出危機(jī)事件，甚至在四月份還發(fā)生了第二次資金危機(jī)。人們不禁要問(wèn)：樂(lè)視究竟哪里出現(xiàn)問(wèn)題？為什么如此巨量的資金注入仍然不能讓它好轉(zhuǎn)？

資金到底去了哪里？賈躍亭說(shuō)：“實(shí)際上，樂(lè)視非上市公司體系資金比危機(jī)剛爆發(fā)時(shí)更緊張，截至目前融資到的130多億人民幣，其中有30-40億進(jìn)入了上市公司體系，94億元付給了老股。本來(lái)想劃撥給非上市體系94個(gè)億，理論上應(yīng)該能徹底解決資金的問(wèn)題，顯然結(jié)果不達(dá)預(yù)期”（注：賈躍亭這段話表述的邏輯混亂，不知所云）。總之一句話：錢(qián)到賬之后沒(méi)有用來(lái)發(fā)展業(yè)務(wù)，用來(lái)還債了。

“融資陸續(xù)到賬后，從2016年開(kāi)始樂(lè)視整個(gè)體系開(kāi)始償還貸款。目前償還貸款額已經(jīng)達(dá)到150億左右，絕大部分都是償付給了金融機(jī)構(gòu)?！钡?，還貸并沒(méi)有讓樂(lè)視取得信用機(jī)構(gòu)的信任，反而造成了業(yè)務(wù)層面繼續(xù)缺錢(qián)。對(duì)此，賈躍亭非常后悔，認(rèn)為“應(yīng)該把獲得資金投入到業(yè)務(wù)之上，而不是直接歸還金融機(jī)構(gòu)的欠款”。

至此，大家需要思考一個(gè)問(wèn)題：如果一個(gè)公司爆發(fā)資金危機(jī)，無(wú)論外部注入多少資金都不能讓這個(gè)公司恢復(fù)正常，這還是單純的資金問(wèn)題嗎？顯然不是。

那么，是什么問(wèn)題？

只要你持續(xù)關(guān)注樂(lè)視企業(yè)，并愿意深入研究它的競(jìng)爭(zhēng)力結(jié)構(gòu)，你便不難發(fā)現(xiàn)，樂(lè)視模式?jīng)Q定了它永遠(yuǎn)缺錢(qián)，因?yàn)樗孟胍幌伦泳喸斐鲆粋€(gè)森林而不是一個(gè)花園（即所謂的“樂(lè)視生態(tài)”），這違背了企業(yè)發(fā)展的基本邏輯。

總有人感佩于賈躍亭的精神，并一廂情愿地認(rèn)為“萬(wàn)一實(shí)現(xiàn)了呢”。事實(shí)上，要實(shí)現(xiàn)樂(lè)視生態(tài)只有一種情況，那就是：樂(lè)視擁有永遠(yuǎn)也花不完的錢(qián)。

事實(shí)上，賈躍亭正是這么認(rèn)為的，曾幾何時(shí)，他最得意的一句話就是，“只要模式好，錢(qián)不是問(wèn)題”。正因?yàn)閷?duì)對(duì)自己設(shè)計(jì)的生態(tài)模式太自信了，以至于燒起錢(qián)來(lái)毫不吝嗇。

因此，樂(lè)視危機(jī)的根源，在于樂(lè)視生態(tài)模式本身，在于賈躍亭的個(gè)人認(rèn)知。

樂(lè)視危機(jī)絕不啻資金的問(wèn)題，樂(lè)視危機(jī)的根源在于頂層設(shè)計(jì)就錯(cuò)了。如果你認(rèn)為樂(lè)視的問(wèn)題只是資金危機(jī)，那是因?yàn)槟銢](méi)有認(rèn)清樂(lè)視危機(jī)的本質(zhì)。

資金危機(jī)持續(xù)不斷，總不能就這么聽(tīng)之任之，樂(lè)視的辦法是什么？

在6月28日的股東大會(huì)上，賈躍亭開(kāi)出的藥方是這樣的：